<!-- wp:image {"id":4173} --> <figure class="wp-block-image"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/ooooooo.jpg" alt="" class="wp-image-4173"/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous avons assisté à Zurich au capital Market Day de Sonova, le leader mondial des appareils auditifs. Cela a&nbsp;été l’occasion pour l’entreprise de présenter ses nouveaux produits et d’exposer sa stratégie sur le segment de la distribution.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/IMG_1067.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous avons participé au Capital Markets Day de Wirecard à Londres. L'entreprise a exposé ses objectifs de croissance, et présenté les innovations technologiques en cours dans l'industrie des paiements.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Nous sommes allés à la journée investisseurs d’Ubisoft, un des leaders de l’industrie du jeu vidéo. Les dirigeants de la société se sont attachés à montrer comment l’analyse des données joueurs et l’application de l’intelligence artificielle permettent de gagner un temps considérable dans la production des jeux vidéo</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/ooooo.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous avons rencontré le management de Bechtle dans leurs locaux à Neckarsulm (Allemagne). Bechtle est une entreprise de services informatiques s’adressant au marché des PME. Ses activités principales sont la distribution de matériel informatique et logiciels, et les services de gestion des infrastructures IT.&nbsp; </p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/IMG_1035.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous nous sommes rendus à Londres pour le Capital Markets Day d’Aveva, entreprise de software britannique qui a récemment fusionné avec l’activité software de Schneider Electric. Cette opération permet à Aveva de diversifier ses marchés finaux et son offre produit.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Nous sommes allés rencontrer le nouveau CEO de Dixons Carphone société leader de l'électronique grand public au Royaume Uni. L'entreprise va présenter son plan stratégique en décembre avec des conclusions très attendues pour le business Carphone notamment.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Nous sommes allés en Suède pour rencontrer des sociétés de produits de grande consommation. Nous avons notamment fait le point sur le dossier Swedish Match, entreprise qui commercialise des produits de tabac sans fumée, le snus.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/IMG_1115.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous nous sommes rendus dans les locaux de TF1 à Boulogne pour leur journée investisseurs. Le management de TF1 a détaillé sa stratégie de diversification dans la production audiovisuelle et dans le digital afin de dynamiser la croissance du groupe.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p> Depuis le début de l’année, notre fonds BDL Rempart Europe-I est en baisse de -3.82% (au 04/07/2018). Le&nbsp;fonds BDL Convictions-C baisse de -1.18% (au 04/07/2018). Le Stoxx 600 (SXXP) baisse de - 2.35% (au 04/07/2018).&nbsp;Dans nos lettres précédentes des mois de janvier 2017 et janvier 2018, nous évoquions l’influence&nbsp;grandissante de la gestion passive sur les marchés financiers. Le phénomène continue, s’autoalimente et&nbsp;s’amplifie ! Nous restons plus que jamais persuadés que cette transformation est et sera source d’opportunités&nbsp;pour nous car génératrice d’aberrations à la hausse et à la baisse sur le prix des actifs. </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:file {"id":4828,"href":"https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/Lettre-de-la-gestion-18-07.pdf"} --> <div class="wp-block-file"></div> <!-- /wp:file -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Nous nous sommes rendus aux Cannes Lions, festival de la publicité qui a lieu chaque année. Les intervenants ont insisté sur l’importance de la créativité comme moyen de différenciation dans un monde où data, automatisation et intelligence artificielle sont de plus en plus au cœur des stratégies marketing.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/Photo-06-07-2018-15-12-30.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous avons rencontré Martin Halliwell, Chief Technology Officer&nbsp;de SES, pour échanger sur les évolutions technologiques dans l’industrie des satellites et leur impact.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/Photo-06-07-2018-15-13-16-1.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous nous sommes rendus dans l’un des principaux centres de production de Gestamp, un acteur clé dans l’innovation des matériaux pour rendre la structure de la voiture à la fois plus légère et plus sure.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/IMG_0872.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous avons assisté au Capital Markets Day de Just Eat à Londres. Le management a exposé sa stratégie de développement sur le segment de la livraison de repas, ainsi que les innovations technologiques en cours de développement.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/IMG_9859.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous sommes allés à Bruxelles assister au Capital Markets Day de Bpost, qui se restructure pour faire face au déclin plus prononcé qu’anticipé du courrier traditionnel.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/IMG_9509-1.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>L’entreprise Ocado a organisé une journée pour visiter son nouveau centre de distribution. Kroger va notamment s’équiper de cette technologie.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"id":4282} --> <figure class="wp-block-image"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/IMG_9851-1024x768.jpg" alt="" class="wp-image-4282"/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous sommes allés rencontrer un adhérent Leclerc à Lille pour faire le point avec lui sur les enjeux à venir pour la grande distribution. Nous avons notamment visité un drive piéton.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Nous avons assisté au Capital Market Day de Zalando, où l’entreprise a mis en valeur son Partner Program, qui offre aux marques candidates un shop in shop sur le site de Zalando.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/IMG_0845.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous avons participé au Capital Markets Day de&nbsp;Dassault Systemes, journée pendant laquelle&nbsp;l'entreprise a détaillé sa stratégie et ses objectifs sur les&nbsp;cinq prochaines années.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/IMG_0609.jpg" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous avons participé à la conférence Offshore Technology à Houston, où les compagnies de services pétroliers ont présenté leurs dernières innovations produits, et ont débattu des perspectives d'évolution de l'industrie pétrolière offshore.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Nous sommes allés à l’Investor Day de Ströer à Londres. Ströer, leader de l’affichage extérieur en Allemagne, a expliqué lors de cette journée les pistes de diversifications hors de son métier cœur, notamment dans le secteur des call centers.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:image {"sizeSlug":"large"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2019/08/Capture-1.png" alt=""/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>Nous avons participé à un voyage organisé en Suisse, au Danemark et en Suède au cours&nbsp;duquel nous avons rencontré divers acteurs comme Kuehne Nagel, Panalpina, DFDS, et DSV.&nbsp;Le programme a été conclu par la visite du port d'Helsingborg.</p> <!-- /wp:paragraph -->